鎖定新型操縱，處罰違法減持，打擊違規(guī)配資
近幾個(gè)月來，A股市場出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。在波動(dòng)過程中，有沒有人在惡意操縱市場，社會(huì)各方高度關(guān)注。近日，中國證監(jiān)會(huì)陸續(xù)公布這輪市場波動(dòng)期間的違法違規(guī)案件，讓在市場波動(dòng)前后興風(fēng)作浪的“壞人”浮出水面。就這些案件的稽查和處罰情況，證監(jiān)會(huì)有關(guān)執(zhí)法人員向本報(bào)記者作了詳細(xì)介紹。
嚴(yán)打重罰新型操縱案件
據(jù)介紹，此次股市異常波動(dòng)，是在市場廣度和深度不斷拓展，新技術(shù)、新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)以及新市場運(yùn)行模式廣泛應(yīng)用的條件下發(fā)生的，市場操縱的手法和構(gòu)成也表現(xiàn)出新的特點(diǎn)和形式。證監(jiān)會(huì)依據(jù)法律法規(guī)，結(jié)合市場發(fā)展現(xiàn)狀和規(guī)律，綜合考慮行為人交易手法的不公平性、交易行為的不合理性、對(duì)相關(guān)證券期貨價(jià)格和交易量的影響等因素，對(duì)是否構(gòu)成操縱行為作出審慎認(rèn)定。
在此次公布的操縱案件中，東海恒信涉嫌操縱180ETF（交易所交易基金）案系證監(jiān)會(huì)查處的操縱ETF第一案，金建勇涉嫌操縱“國海證券”股票價(jià)格案系證監(jiān)會(huì)查處的利用融券交易操縱證券市場第一案，兩案具有典型的利用新技術(shù)，濫用交易規(guī)則進(jìn)行市場操縱的特點(diǎn)。
今年6月18日至7月30日，東海恒信控制使用“千石資本—東海恒信1期”等12個(gè)賬戶，利用公司具有批量、快速下單功能的交易系統(tǒng)，在實(shí)際控制的賬戶內(nèi)進(jìn)行180ETF交易，影響180ETF交易量，變相進(jìn)行180ETF與相應(yīng)成份股日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易套利，交易金額數(shù)百億元，非法獲利超過1.8億元。在上述ETF日內(nèi)回轉(zhuǎn)套利交易流程中，東海恒信通過“買入一籃子成份股票→申購成ETF→ETF對(duì)倒→贖回ETF→賣出一攬子股票”操作方式，變相實(shí)現(xiàn)ETF與成份股的日內(nèi)回轉(zhuǎn)，從而最終鎖定套利利潤。
今年6月1日至7月31日，金建勇控制使用4個(gè)賬戶，利用融券交易T+0日內(nèi)回轉(zhuǎn)機(jī)制，集中持股優(yōu)勢，連續(xù)交易“國海證券”股票，并以明顯高于市場同時(shí)刻買一檔量的賣單頻繁委托，部分單筆委托賣出數(shù)量較同期市場行情顯示的買一檔數(shù)量呈多倍放大，賬戶組通過上述方式，造成短時(shí)間多空力量失衡，在股價(jià)異常波動(dòng)期間，強(qiáng)化了“國海證券”股票價(jià)格的下跌趨勢，在股價(jià)下跌后買回平倉獲利。
證監(jiān)會(huì)執(zhí)法人員說，上述兩個(gè)案件均是新型操縱案件，呈現(xiàn)出幾個(gè)特點(diǎn)：第一，當(dāng)事人不正當(dāng)?shù)剡\(yùn)用了技術(shù)優(yōu)勢，利用具有批量、快速下單功能的交易系統(tǒng)進(jìn)行交易；第二，當(dāng)事人動(dòng)用大量資金，利用資金優(yōu)勢地位，濫用ETF和融券交易規(guī)則。第三，操縱行為均發(fā)生在股市異常波動(dòng)期間，兩案當(dāng)事人通過惡意操縱證券市場，干擾和影響市場機(jī)制的正常發(fā)揮，起了助漲助跌的作用，證監(jiān)會(huì)根據(jù)違法情節(jié)對(duì)兩個(gè)案件的當(dāng)事人均處以沒收違法所得及罰款三倍的行政處罰，罰沒款金額超過7億元，表明監(jiān)管部門嚴(yán)格打擊操縱市場行為的決心和力度。
集中查處、批量處罰違法減持
近期，證監(jiān)會(huì)完成兩批共39件5%以上股東、一致行動(dòng)人和實(shí)際控制人違法減持、短線交易類案件的審理工作。39件案件中，包括35件違法減持類案件和4件短線交易案件，共涉及19名自然人股東、實(shí)際控制人，22名法人股東以及法人股東的28名責(zé)任人，違法超比例減持的金額最高超過9.5億元，違法減持的比例最高達(dá)7.81%。
證監(jiān)會(huì)執(zhí)法人員表示，在股市異常波動(dòng)期間，大股東、實(shí)際控制人違法減持案件高發(fā)頻發(fā)，嚴(yán)重打擊了市場信心，加劇了市場波動(dòng)，干擾了市場正常運(yùn)行。對(duì)高發(fā)頻發(fā)、市場影響巨大的案件統(tǒng)一部署、批量處罰，是提高執(zhí)法質(zhì)量和效率的重要舉措，也是當(dāng)前穩(wěn)定市場、修復(fù)市場、建設(shè)市場的現(xiàn)實(shí)需要。
據(jù)介紹，作為證券市場的監(jiān)管者，證監(jiān)會(huì)嚴(yán)格按照法律規(guī)定，依照法定程序，充分利用法律賦予的職權(quán)，迅速對(duì)該類案件依法處理，對(duì)涉案上市公司持股5%以上的股東、一致行動(dòng)人及實(shí)際控制人的違法減持、短線交易行為予以法律制裁。在裁量幅度上，對(duì)在限制期內(nèi)違規(guī)減持股票的違法主體，按照“違法買賣超比例越多、買賣金額越大，處罰越重”的量罰原則，根據(jù)違法減持比例，采取有梯次遞增的量罰尺度，并明確了限期改正的要求。
值得關(guān)注的是，近期，一些超比例減持的大股東、實(shí)際控制人，響應(yīng)證監(jiān)會(huì)要求，采取補(bǔ)救措施，通過各種途徑增持股票，以維護(hù)上市公司股價(jià)穩(wěn)定，一些公司增持的比例已經(jīng)超過了違規(guī)減持的比例。
配資鏈條三環(huán)節(jié)違規(guī)均受罰
在股價(jià)異常波動(dòng)期間，違法從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)加之高杠桿配資活動(dòng)，極易引發(fā)并加劇股市波動(dòng)。近期，證監(jiān)會(huì)先后公布了對(duì)于廣發(fā)證券、海通證券、華泰證券、方正證券和浙商期貨5家為網(wǎng)絡(luò)公司提供系統(tǒng)接入的證券期貨公司，恒生網(wǎng)絡(luò)、同花順、銘創(chuàng)公司3家為配資公司提供系統(tǒng)服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)公司，以及福誠瀾海、南京致臻達(dá)、浙江豐范、臣乾金融及黃辰爽等配資公司和個(gè)人的處理情況，配資鏈條上三個(gè)環(huán)節(jié)的公司（個(gè)人）均受到了處罰。
證監(jiān)會(huì)執(zhí)法人員說，上述5家證券期貨公司在網(wǎng)絡(luò)公司接入系統(tǒng)時(shí)，未按規(guī)定對(duì)外部接入的第三方交易終端軟件進(jìn)行軟件認(rèn)證許可，未按規(guī)定采集、記錄和存儲(chǔ)上述外接系統(tǒng)客戶身份識(shí)別信息，未實(shí)施有效的回訪、檢查程序核對(duì)、審查和了解客戶身份，未對(duì)客戶賬戶使用情況實(shí)施有效監(jiān)督，導(dǎo)致客戶的潛在風(fēng)險(xiǎn)不斷擴(kuò)大。
同時(shí)，上述3家網(wǎng)絡(luò)公司在未獲得經(jīng)營證券業(yè)務(wù)行政許可的情況下，開發(fā)經(jīng)營具有子賬戶開立、傳輸交易指令、登記、查詢、清算等多種證券業(yè)務(wù)屬性功能的系統(tǒng)，并接入證券公司系統(tǒng)，投資者通過該系統(tǒng)不在證券公司履行實(shí)名開戶程序即可進(jìn)行證券交易。網(wǎng)絡(luò)公司在明知客戶經(jīng)營方式的情況下，仍向不具有經(jīng)營證券資質(zhì)的客戶銷售該系統(tǒng)、提供相關(guān)服務(wù)，且按照傭金模式收取費(fèi)用，獲取非法利益。配資公司使用上述網(wǎng)絡(luò)公司的系統(tǒng)招攬客戶，為客戶提供賬戶開立、證券委托交易、清算、查詢等證券交易服務(wù)，且按照傭金模式收取費(fèi)用，獲取非法利益。
這位執(zhí)法人員還表示，證監(jiān)會(huì)對(duì)各類違法違規(guī)行為保持高壓態(tài)勢將成為執(zhí)法的新常態(tài)。
《 人民日?qǐng)?bào) 》（ 2015年09月21日 06 版）
